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[机构看盘]徽商期货:金属交易参考0725
http://www.shandongsteel.com 发表日期:2018-07-25 山东钢铁网 [我要打印] [IE收藏]
铜:隔夜美元小幅回升,主要因美联储加息确定以及努钦淡化特朗普上周言论影响。周二沪铜主力合约震荡上行,尾盘小幅回落。供给上,智利铜矿历经6个多星期的谈判,双方的立场仍然相去甚远。如在5天的政府斡旋谈判后还是不能达成协议,罢工将在8月中旬展开。目前进口铜入库量增加,市场货源充裕,后续供应还将稳定增加,目前的现货升水在票据因素消散后,现货升水恐难为继。即使下游进入传统淡季,核心消费依然没有明显走弱。综合供需来看,暂时不存在较大矛盾。宏观政策有缓和迹象,但贸易战仍是市场上最大的不确定因素。短期在无宏观重大干扰的情况下,铜价有望止跌企稳并有反弹需求,可轻仓试多。

锌:周二沪锌主力合约冲高动力不足回落,尾盘小幅回升,小幅收涨0.02%。国内多家锌冶炼企业因亏损原因检修仍较多,锌锭释放收缩以及消费淡季不淡,库存再度下滑,进口窗口打开,而保税库库存下滑,但流入量尚且有限,国内宏观利空情绪及流动性略有缓解。中线海外矿供给缺口收窄且逐渐走向宽松趋势已达成市场共识,虽然国内矿的供给由于环保因素难以有增量,但整体锌供给趋增格局不变。下游镀锌企业利润略有回升,因此开工率连续两周上升,但下游渐入淡季,预计需求仍有下滑可能。但沪锌期价跌至当前位置,下游补库意愿较好,短线可谨慎波段做多,中线操作逢反弹做空。 

铝镍:周二沪铝主力合约高开震荡,沪镍主力合约收平。周末美国总统发表担心美联储加息让美国处于劣势,美元走高让美国不利的言论,令美元指数高位重挫;国内致力于改善市场流动性,短期利率有所回落,宏观压力有所缓解。由此,有色板块今日集体反弹。铝方面,国外氧化铝价格走强出口窗口从上周开始再次打开,部分地区开始出口氧化铝,出口签单量达到14.3万吨,从而氧化铝价格形成支撑;LME铝库存注销仓单较上日增加7%,且伦铝由前期贴水转为升水,预示着来自俄铝事件缓解导致的交仓压力大幅缓解。镍方面,镍铁复产、镍矿港口库存升高以及不锈钢复苏不及预期使得镍价前期出现较大跌幅;但国内库存过低是目前支撑沪镍的主要原因。操作上,铝目前多空交织,预计维持低位震荡反弹走势;镍基本面多空交织,但相对较为抗跌,可尝试逢反弹短多的操作。
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